Valtuutettujen otettava vastuu Espoon rahastoista

Valtuusto käsittelee 27.2. vuoden 2011 tilinpäätöksen ennakkotietoa. Esityslistan liitteenä on Tilinpäätöksen ennakkotieto 12/2011 -niminen asiakirja. Kyseessä on aikaisempi Seurantaraportti II.

Kuinkahan moni valtuutettu on huomannut, että nyt esitetään tietoja myös Espoon rahastoista? Ei välttämättä monikaan, sillä esittelytekstissä sanotaan rahastoista vain tämä: "Myöskään talousarviossa suunniteltua rahastojen 40 milj. euron purkua ei toteutettu." Jos kuitenkin malttaa tutkia liitteenä olevaa asiakirjaa, sen sivulta 28 löytyy mielenkiintoista tietoa. Kun vielä tutustuu aikaisempiin seurantaraportteihin ja tekee pari laskuharjoitusta, rahastoista muodostuu synkkä kokonaiskuva.

Espoon Sähkön osakkeiden myynti tuotti kaupungille melkoisen potin, joka sijoitettiin kahden rahaston alkupääomaksi. Vuonna 2002 kaupunki perusti 160 miljoonan euron peruspalvelujen kehittämisrahaston (sähkörahasto 1) ja vuonna 2006 aloitti 365,8 miljoonan peruspalvelujen ja maanhankinnan investointirahasto (sähkörahasto 2).

Sähkörahasto 1 on liitteenä olevan asiakirjan mukaan tuottanut viime vuonna nimellisesti yhden prosentin. Koska inflaatio oli viime vuonna 3,4 prosenttia, reaalisesti rahasto oli kuitenkin tappiolla lähes 3 miljoonaa euroa. Koko historiansa aikana rahaston väitetään tuottaneen 44 prosenttia. Tämä tarkoittaa sitä, että rahaston markkina-arvon olisi pitänyt olla viime vuoden vaihteessa noin 230 miljoonaa euroa. Tosiasiassa se oli kuitenkin vain 112 miljoonaa euroa. Olisi hyödyllistä tietää, mihin ilmoitettu tuottoprosentti perustuu ja miten se on laskettu, kun rahastoa on vuosien aikana purettu 60 miljoonaa euroa ja lisätty 7 miljoonaa.

Sähkörahasto 2:n tuotto on ollut yhtä vuoristorataa. Pahimmillaan varallisuuden arvosta suli vuonna 2008 noin 50 miljoonaa ja saman verran tuli takaisin seuraavana vuonna. Vuoden 2011 nimellinen tuotto oli -4,3 prosenttia eli lähes 18 miljoonaa euroa miinuksella, reaalisesti 31 miljoonaa.

Rahasto 2:n sijoitusten arvo oli viime vuoden lopussa 395,7 milj. euroa. Tämä tarkoittaa, että potin nimellinen tuotto oli koko viiden vuoden ajalta 8 prosenttia eli 30 miljoonaa. Kun inflaatio otetaan huomioon, rahaston pääomasta on kuitenkin sulanut 5,5 prosenttia eli noin 15 miljoonaa euroa.

Rahastoja perustettaessa Espoon kaupunginjohto hehkutti kuuden prosentin ja 20 miljoonan euron vuosituottoa. ”Tuolla summalla voi rakentaa esimerkiksi yhden ison koulun tai puolenkymmentä päiväkotia”, uhottiin. Rahaston sijoitusstrategiassa todettiin, että ”sijoitussalkut tulee suunnitella siten, että rahaston pääoma voidaan turvata eikä rahaston varojen tuotto minään vuonna olisi negatiivinen. Pitkän aikavälin tuottotavoitteeksi on asetettu noin 6% vuodessa” (http://www.seligson.fi/phoebus/blogi/show_item.asp?itemID=127).

Jos kuuden prosentin tuotto olisi todella saavutettu, sähkörahasto 2:n arvo olisi vuoden 2011 lopussa ollut 125 miljoonaa euroa toteutunutta suurempi.

Sähkörahasto 2:n sääntöjen mukaan pääoma säilytetään vähintään alkuperäisen suuruisena. Koska rahastojen reaalituotto on miinuksella, edes tätä vähimmäisvaatimusta ei ole täytetty. Sääntöjen ensimmäisen pykälän mukaan rahaston tuottoja ei pureta niin kauan, kun käytössä on sähkörahasto 1:n varoja. Tämä ajoittunee vuoteen 2015. Valtuusto voi siten vasta vuoden 2016 talousarvion laadinnan yhteydessä ottaa kantaa rahaston tuottojen käyttöön - sikäli kun sellaisia on.

Valtuuston kokouksen esityslistan mukaan sijoitusmarkkinoiden epävarmuus ja hiljalleen kiihtyvä inflaatio asettavat erittäin suuria haasteita Espoolle. Olemme samaa mieltä. Olisiko valtuutettujen jo nyt syytä miettiä, löytyisikö tuottamattomalle rahastovarallisuudella järkevämpää käyttöä - esimerkiksi maanhankintaa tai koulujen korjaamista? Onko rahastoja edes hallinnoitu sääntöjen edellyttämällä tavalla? Ei ainakaan päätetyn sijoitusstrategian eikä missään tapauksessa järkevän taloudenpidon mukaisesti.

Hannele Kerola, varatuomari, varavaltuutettu (sd)
Timo Rauhanen, kauppatieteiden lisensiaatti, Espoon sos.dem. kunnallistoimikunnan jäsen